中國童裝行業(yè)出現井噴式增長

　　一周要點:

　　行情回顧:本周市場沖高回落，上證指數收于2534點，下跌2.27%。紡織服裝行業(yè)在大盤較弱的當下凸現防御避險價值，仍上漲0.52%，整體表現強于大勢。本周我們覆蓋的公司大部分都取得了較好的相對收益。特別是前期下跌幅度較大的公司，隨著中報的陸續(xù)公布，業(yè)績符合或略超預期，股價逐步企穩(wěn)，如瑞貝卡(600439)本周漲幅達6.44%;同時，偉星股份(002003)由于中報業(yè)績低于預期，本周跌幅達7.56%，而前期漲幅較大的公司，本周略有回調。

　　行業(yè)信息:(1)人民幣對美元進入“6.3”時代 紡織出口遭受沖擊;(2).色紡紗向梭織面料產業(yè)化延伸;(3).中國長絲織造協會成立:長絲產業(yè)任重道遠 更需快馬加鞭;(4).上半年海外代購市場規(guī)模達206億;(5).中國童裝行業(yè)出現井噴式增長。

　　公司動態(tài):(1).富安娜(002327) (002327)中報點評:直營銷售大超預期;(2)星期六(002291):中報業(yè)績依然不如人意;(3).羅萊家紡(002293):預料之中的中報高增長;(4).偉星股份 (002003):水晶鉆業(yè)務大幅下降影響中報增速;(5).探路者(300005):中報高增長符合預期;(6).瑞貝卡(600439):毛利率大幅提高推動盈利快速增長。

　　品牌風尚:

　　九牧王(601566)收購FUN品牌

　　投資觀點:從陸續(xù)公布的半年報情況看，重點公司中有略超于預期的，也有個別略低于預期的，但絕大部分與預期基本一致，盈利同比保持良好的增長勢頭。我們維持對品牌服飾企業(yè)堅定看好的投資觀點，除了前期推薦的重點品種(羅萊家紡、富安娜、夢潔家紡(002397)、探路者、七匹狼(002029)、森馬服飾(002563)等)仍堅持持有外，我們認為在大盤較弱的當下，可適當關注相對低估值的瑞貝卡(增持)、報喜鳥(002154)(增持)和希努爾(002485)(未評級)等的行業(yè)輪動機會。