分析師：唯品會未來將會進入母嬰產品市場

　　唯品會股價周一在紐交所常規(guī)交易中大漲11.30美元，漲幅為8.19%，報收于149.30美元。今年以來，唯品會股價累計漲幅已達到78%;自2012年3月在美國證券交易所進行次公開招股至今，唯品會股價累計上漲了23倍。

　　高盛分析師在周日發(fā)布的投資者報告中稱，今年唯品會在中國服裝市場的份額將達到1%，至2016年將升至1.5%，轉化為營收相當于60億美元。高盛指出，唯品會中國打折零售產業(yè)龍頭的可信性，能夠讓這家公司引入更多的全球品牌，因此也將創(chuàng)造出良性循環(huán)，吸引更多的消費者。高盛還預計，唯品會未來將會進入母嬰產品市場。

　　唯品會此前發(fā)布的財報顯示，該公司2013年凈營收為17億美元，比上年同期增長145.1%，主要由于活躍用戶人數(shù)和總訂單數(shù)量增加。唯品會2013年凈利潤為5230萬美元，上年同期的凈虧損為950萬美元。唯品會2013年凈利率為3.1%，上年同期凈虧損率為1.4%。唯品會2013年每股美國存托憑證攤薄利潤為0.91美元，上年同期每股美國存托憑證攤薄虧損為0.21美元。唯品會還預計，該公司2014年季度凈營收為6.40億美元到6.50億美元，比上年同期增長約106%到109%，高于市場分析師預計的5.44億美元。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的火熱越來越引發(fā)央行的注意。央行調查統(tǒng)計司副司長徐諾金日前在2014年中國互聯(lián)網(wǎng)金融大會春季峰會上表示，互聯(lián)網(wǎng)金融一定需要監(jiān)管，不監(jiān)管會亂套，開展互聯(lián)網(wǎng)金融一定 要有準入管理。

　　徐諾金稱，互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融形成巨大沖擊，有些沖擊是顛覆性的，具體可以歸納為九大突破，包括：

　　個，突破有形概念，突破網(wǎng)點概念，完全基于無形的虛擬世界，可以沒有高樓大廈，可以沒有網(wǎng)點，尤其在年終騰訊紅包出來時更明顯，以后發(fā)紅包都不需要現(xiàn)金，一切事情都可以在網(wǎng) 上完成，這具有特別的顛覆性。

　　第二個，突破時間概念。沒有上午8點上班下午6點下班的概念，用戶想在網(wǎng)上處理什么業(yè)務，掛單、支付、購買都可以完成。

　　第三個，突破國家主權和貨幣主權的概念�，F(xiàn)在貨幣是法定貨幣，是主權貨幣。比特幣是一種貨幣，但它不是法定貨幣，它是一種電子商品貨幣，是經(jīng)濟學家哈耶克主張的自由競爭所產生的 貨幣，相當于原來的用金子支付等概念，比特幣電子貨幣可以突破主權概念。

　　第四個突破，突破現(xiàn)在的高利率、高成本。預計互聯(lián)網(wǎng)金融大發(fā)展后，互聯(lián)網(wǎng)市場上利率應該走低。因為它信息比現(xiàn)在相互之間信息溝通更充分，大家都知道利率里頭有三四個構成，個 是人工成本，第二個是物理的網(wǎng)點成本，第三個是風險成本，第四個是信息高沖的成本，這些成本在互聯(lián)網(wǎng)是下降的，未來供求關系決定利率在互聯(lián)網(wǎng)上應該比現(xiàn)在的利率平均水平下降。

　　第五個突破是突破風險管理制約。依靠這個風險管理水平在互聯(lián)網(wǎng)上更高�；ヂ�(lián)網(wǎng)大特點是利用信息資源優(yōu)勢、大數(shù)據(jù)優(yōu)勢、云技術的優(yōu)勢，可以系列跟蹤這個人，從現(xiàn)在年輕人出生的那 一天開始到整個過程一系列記錄它全部在這里頭。

　　因為現(xiàn)在人一出生之后它就是一個帳號，在這個帳號里面所發(fā)生一切事情它有充分的記錄，所以對用戶信用、信譽至少比現(xiàn)在要科學準確的評估，其風險管理能力大大提高，所以這是一個它 的大的突破。

　　第六個是突破效力，資源配置效力，資金供求相互之間匹配效力定得太高�，F(xiàn)在打的軟件減少出租車司機在馬路閑逛情況，提高它跟客戶之間對接的水平，資金將來的配置也是這樣。

　　第七個突破是突破陳規(guī)。現(xiàn)在很多金融管理方面的規(guī)定可能在互聯(lián)網(wǎng)上就不適合，比如過去辦信用卡申請業(yè)務、辦支付業(yè)務，要到網(wǎng)點柜臺上親自簽名，有些大額支付可能有所限制，支付時 間也受到了限制，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)在這方面突破一些陳規(guī)。

　　第八個是突破現(xiàn)有的競爭格局，也就是說通過互聯(lián)網(wǎng)很可能引發(fā)出一些銀行兼并，很有可能出現(xiàn)銀行和互聯(lián)網(wǎng)之間融合、相互競爭，就是互聯(lián)網(wǎng)爭搶金融機構，金融機構爭搶銀行。

　　第九大突破是突破行業(yè)限制，這里面沒有銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)嚴格的劃分。

　　徐諾金指出，九大變化后面還有一個不變，那就是金融的本質不變。金融的本質是信用，信用就是風險，所以金融本質不管互聯(lián)網(wǎng)多么發(fā)達，它是以信用為基礎的對風險進行嚴密管理，這一 點不管誰在網(wǎng)上從事金融活動，想吸資金進來讓人家相信你，要把款貸出去也要相信人家，信用是基礎，而這里實際是風險管理問題。所以互聯(lián)網(wǎng)金融有“九變、一不變”。

　　徐諾金認為，要以開放包容的心態(tài)迎接互聯(lián)網(wǎng)金融，但互聯(lián)網(wǎng)金融一定需要監(jiān)管，不管可能會亂套，金融就是金融。在互聯(lián)網(wǎng)開網(wǎng)店要注冊一下，而且金融是特種行業(yè)，因為是拿人家的錢做 生意，開一個廣告在那里、開一個窗口在那里，是想把人家的錢吸進來，所以這里面一定要管。

　　先，央行在管理過程中要用開放的心態(tài)尊重互聯(lián)網(wǎng)精神，要充分了解尊重互聯(lián)網(wǎng)上開放自由責任的精神。

　　其次，要以開放的心態(tài)相信互聯(lián)網(wǎng)火星人這一代人自信能力、自理能力、自保能力，就是說監(jiān)管不能像過去一樣過度保護，一定要相信這一代自己保護能力，自己決策能力、自擔風險能力。

　　再次，要以開放心態(tài)迎接互聯(lián)網(wǎng)金融的顛覆創(chuàng)新，將來對現(xiàn)代銀行和金融機構會產生巨大沖擊，只能抱著開放迎接的心態(tài)，不能制止，更無法抑制。

　　徐諾金指出，要調整監(jiān)管理念。這個監(jiān)管理念一是開展互聯(lián)網(wǎng)金融一定要準入管理，要有人來管它，這個準入管理可以不是審批制，像改革要上市一樣可以采取注冊制;

　　二是要管什么，主要側重于互聯(lián)網(wǎng)金融的交易秩序的有關規(guī)章制度的制定，按照“公正、公平、公開”的原則提高它的透明度，讓人們充分了解每一個法律條文、規(guī)章制度;

　　三是自擔風險，網(wǎng)上金融風險要在網(wǎng)上自我吸收，這一條千萬要吸收幾百年幾十年以來金融監(jiān)管的教訓�，F(xiàn)在很多金融風險都轉化為社會風險，這個一定要避免;